機(jī)械軍工職業(yè)周報(bào):2017年最看好油服職業(yè),堅(jiān)決引薦
中國機(jī)械網(wǎng) 發(fā)布時(shí)間:2016/12/27 |
機(jī)械軍工職業(yè)周報(bào):2017年最看好油服職業(yè),堅(jiān)決引薦
OPEC國家一月開端履行120萬桶/日的減產(chǎn)協(xié)議,持續(xù)6個(gè)月,再疊加非OPEC國家的55.8萬桶/日減產(chǎn)方案,將共減少175.8萬桶/日的供應(yīng),供應(yīng)面收縮日益顯著,將進(jìn)一步提振油價(jià)。截止目前美油和布油別離報(bào)收53.25美元/桶和55.82美元/桶。估計(jì)將來一個(gè)季度到半年內(nèi),油價(jià)將環(huán)繞60美元的動(dòng)搖中樞,在50-70美元之間震動(dòng)。此外,特普朗新政是國際油價(jià)的潛在不確定要素,低油價(jià)不符美國中心利益。
掌握油價(jià)40-60美元投資最好啟動(dòng)期,2017年或持續(xù)驗(yàn)證邏輯
油價(jià)傳導(dǎo)途徑可總結(jié)為:油價(jià)改變-石油公司調(diào)整本錢開支-影響效勞與設(shè)備公司成績。經(jīng)過剖析,在油價(jià)-本錢開支傳導(dǎo)需求0.5年,而傳導(dǎo)至成績端需求1-2年。油價(jià)低谷已過,這波訂單及成績向上的周期最少持續(xù)到2018年。
轉(zhuǎn)向海外商場(chǎng)或具有北美事務(wù)敞口的公司將首先獲益
1)惠博普:EPC及油服事務(wù)共同發(fā)力。聚集中東等挖掘本錢較低的海外商場(chǎng);前期收買安東伊拉克事務(wù)公司DMCC40%股權(quán)并戰(zhàn)略協(xié)作洲際油氣等本錢公司,后續(xù)訂單潛力較大。依照成績承諾測(cè)算,估計(jì)2016-18年凈贏利為2.6、3.9、5.0億元,下一年P(guān)E約25倍。2)杰瑞股份:過去3年,設(shè)備、效勞、EPC三項(xiàng)事務(wù)規(guī)劃完結(jié),競(jìng)爭力進(jìn)一步增強(qiáng)。后續(xù)如非常規(guī)油氣本錢開支擴(kuò)張,將利好其全事務(wù)鏈。估計(jì)2016-2018年凈贏利1.6、5.0和7.5億元。此外重視:通源石油、潛能恒信、恒泰艾普、海默科技和道森股份。
持續(xù)引薦大冷股份:2017年機(jī)制立異成效將閃現(xiàn)
1、機(jī)制立異:兩期股權(quán)鼓勵(lì)方案+集團(tuán)與上市公司利益綁定。2、環(huán)繞冷熱兩條工業(yè)鏈進(jìn)行本錢整:環(huán)繞冷熱工業(yè)鏈形成了5大工作板塊,其間:1)母子公司環(huán)繞冷熱工業(yè)設(shè)備及工程效勞業(yè)規(guī)劃,全資子公司武漢新世界向余熱使用轉(zhuǎn)型;2)聯(lián)/合營公司群事務(wù)掩蓋冷鏈物流全工業(yè)鏈、中央空調(diào)、轎車?yán)淠魇聞?wù)等,其間松下壓縮機(jī)、富士冰山、京濱大洋、晶雪冷凍贏利奉獻(xiàn)較大。3、辦理優(yōu)化完成降本增效。4、冰山集團(tuán)優(yōu)異財(cái)物證券化渠道。估計(jì)公司2016~2018年收入為17.7、19.5和21.4億元,歸母凈贏利別離為1.8、2.6、3.6億元,重申“買入”評(píng)級(jí)。
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