我國(guó)工程機(jī)械行業(yè)發(fā)展機(jī)遇探討分析
中國(guó)機(jī)械網(wǎng) 發(fā)布時(shí)間:2012/07/30 |
我國(guó)工程機(jī)械行業(yè)發(fā)展機(jī)遇探討分析
鐵道部新增370億投資計(jì)劃鐵路投資緩慢恢復(fù)元?dú)?
與去年同期相比，中國(guó)鐵路的建設(shè)相對(duì)有些慘淡。鐵道部網(wǎng)站日前發(fā)布的“2012年1~6月全國(guó)鐵路主要指標(biāo)完成情況”顯示，上半年，全國(guó)鐵路完成固定資產(chǎn)投資總額1777.51億元，其中基本建設(shè)投資為1487.06億元，同比下降約36%。
近日，鐵道部下達(dá)《關(guān)于第一次調(diào)整2012年鐵路基本建設(shè)計(jì)劃的通知》(鐵計(jì)函﹝2012﹞824號(hào))稱，鐵道部按照國(guó)務(wù)院部署和要求對(duì)2012年鐵路基建投資計(jì)劃進(jìn)行了調(diào)整，由原計(jì)劃的4113億元調(diào)增至4483億元，增加370億元。
專家表示，由于上下游產(chǎn)業(yè)牽連眾多，鐵路將成為穩(wěn)增長(zhǎng)的重要力量，目前鐵路建設(shè)緩慢的現(xiàn)狀將有望改變。
鐵路投資緩慢恢復(fù)元?dú)?
受資金緊張的影響，從2011年開(kāi)始，我國(guó)一些鐵路建設(shè)重點(diǎn)項(xiàng)目停工、建設(shè)進(jìn)展緩慢的情況仍在延續(xù)。
一家高鐵設(shè)備供應(yīng)商的人士透露，現(xiàn)在高鐵項(xiàng)目只有蘭新線、合福線、福昆線三條主干線路復(fù)工，其余大多仍處于停工狀態(tài)，“而且復(fù)工不是全線復(fù)工，是在主要隧道、橋梁等關(guān)鍵性工程復(fù)工，建設(shè)進(jìn)度不快�！�
“現(xiàn)在鐵路建設(shè)最缺的就是錢，很多時(shí)候說(shuō)有資金但其實(shí)是雷聲大、雨點(diǎn)小。沒(méi)錢復(fù)工，我們也沒(méi)法參與招標(biāo)�！鄙鲜龉⿷�(yīng)商稱自己已經(jīng)大半年沒(méi)有獲得任何訂單。
鐵道部公布的數(shù)據(jù)也顯示了鐵路投資的窘境：上半年，鐵路固定資產(chǎn)投資為1777.51億元，比上年同期減少1003.65億元，同比下降36.1%；其中，基本建設(shè)投資1487.06億元，比上年同期減少934.89億元，同比下降38.6%。
從數(shù)據(jù)看，鐵道部上半年固定資產(chǎn)與基建投資同比數(shù)據(jù)仍延續(xù)自2011年6月以來(lái)的下滑態(tài)勢(shì)。不過(guò)，一個(gè)好的跡象是，這兩項(xiàng)投資自今年2月始，環(huán)比數(shù)據(jù)均顯示緩慢回升。
進(jìn)入5月來(lái)，鐵路投資緩慢恢復(fù)了“元?dú)狻�。一方面�?月全國(guó)鐵路完成基本建設(shè)投資337.7億元，環(huán)比上漲16%；另一方面，鐵路建設(shè)債券提前幾個(gè)月發(fā)行并受到熱捧。
而鐵路基建領(lǐng)域也頻傳利好消息。6月初，國(guó)務(wù)委員兼國(guó)務(wù)院秘書長(zhǎng)馬凱在石家莊市召開(kāi)部分地區(qū)鐵路建設(shè)座談會(huì)時(shí)明確表示，要保持必要的鐵路投資規(guī)模和建設(shè)規(guī)模，繼續(xù)加快鐵路基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。
中國(guó)工程院院士王夢(mèng)恕說(shuō)，上述座談會(huì)上，發(fā)改委、財(cái)政部、央行、銀監(jiān)會(huì)和6個(gè)省份的負(fù)責(zé)人提出，要加快和支持鐵路建設(shè)，這都是一些積極的信號(hào)，接下來(lái)在鐵路項(xiàng)目審批、投融資方面都會(huì)受到具體的支持。不過(guò)王夢(mèng)恕認(rèn)為，部分鐵路復(fù)工的速度很慢，主要是資金到位慢，一些項(xiàng)目的資金斷斷續(xù)續(xù)到位，讓施工單位很被動(dòng)，不能及時(shí)按工計(jì)價(jià)。
數(shù)據(jù)顯示，6月鐵道部固定資產(chǎn)投資為480.97億元，基建投資為432.26億元，兩項(xiàng)投資金額繼續(xù)創(chuàng)今年以來(lái)新高。2011年7月，鐵道部基建投資為412.35億元，如果以當(dāng)前的進(jìn)度，預(yù)計(jì)從本月開(kāi)始，鐵道部基建投資單月同比有望結(jié)束自去年7月以來(lái)的下滑局面，首次實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)。
鐵道部新增370億投資計(jì)劃
由于當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下行壓力較大，加大鐵路建設(shè)投資也被看成是擴(kuò)大內(nèi)需、應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)下行壓力的重要措施。在本月舉行的國(guó)務(wù)院經(jīng)濟(jì)形勢(shì)座談會(huì)上，溫家寶總理指出，穩(wěn)增長(zhǎng)是當(dāng)務(wù)之急，當(dāng)前重要的是促進(jìn)投資的合理增長(zhǎng)。
王夢(mèng)恕說(shuō)，因?yàn)殍F路建設(shè)缺乏資金，導(dǎo)致鐵路工程項(xiàng)目用工人數(shù)大大減少，有的單位甚至減少了3/4�！拌F路項(xiàng)目可以提升大學(xué)生和農(nóng)民工的就業(yè)率，而且會(huì)帶動(dòng)相關(guān)附帶產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，如果加大投資可能會(huì)帶動(dòng)1.5個(gè)百分點(diǎn)的GDP增長(zhǎng)�！�
近日，安徽省發(fā)改委公告稱，為加快推進(jìn)鐵路建設(shè)，保持經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)，鐵道部按照國(guó)務(wù)院部署和要求，對(duì)2012年鐵路基建投資計(jì)劃進(jìn)行了調(diào)整，由原計(jì)劃的4113億元調(diào)增至4483億元，增加370億元。其中安徽省增加22億元，總投資計(jì)劃達(dá)188.8億元，這些新增資金將用于安徽省合蚌客專、合�？蛯５�5個(gè)鐵路項(xiàng)目。
高鐵建設(shè)的大力發(fā)展讓鐵道部背上了日益沉重的債務(wù)包袱，高額負(fù)債和融資難已成為制約鐵路發(fā)展的瓶頸。為此，鐵道部也嘗試從多個(gè)渠道籌集資金。此前有媒體報(bào)道，為解決鐵路建設(shè)資金緊張問(wèn)題，國(guó)資委層面正協(xié)調(diào)央企投資鐵路基建領(lǐng)域。
北京交通大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院教授趙堅(jiān)認(rèn)為，銀行已不太敢貸款給鐵路，鐵道部發(fā)行債券也觸及60%的負(fù)債紅線，因此國(guó)家可以考慮發(fā)行國(guó)債來(lái)建鐵路。但無(wú)論國(guó)債還是其他資金不應(yīng)該用來(lái)建高鐵，因?yàn)楝F(xiàn)在高鐵是建一條虧一條。而普通鐵路不僅可以減少鐵路建設(shè)的成本，同時(shí)能解決將來(lái)的運(yùn)營(yíng)問(wèn)題�！爸挥衅胀ǹ瓦\(yùn)貨運(yùn)線路才能盈利，也能解決中國(guó)運(yùn)輸瓶頸，現(xiàn)在最迫切要做的是將鐵路速度降下來(lái)�！�
機(jī)械行業(yè)：鐵路追加投資計(jì)劃穩(wěn)增長(zhǎng)項(xiàng)目進(jìn)入放款期
“十二五”戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃正式發(fā)布
7月20日，《“十二五”國(guó)家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》正式發(fā)布。《規(guī)劃》提出：到2015年，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)增加值占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值比重達(dá)到8%左右，年均增長(zhǎng)率保持在20%以上；到2020年，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)增加值占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值比重達(dá)到15%。涉及機(jī)械行業(yè)的投資機(jī)會(huì)主要有余熱利用、污水處理等節(jié)能環(huán)保設(shè)備，大飛機(jī)、支線飛機(jī)、直升機(jī)等航空裝備，動(dòng)車組等軌道交通裝備，半潛式鉆井平臺(tái)、鉆井船和FPSO等海洋工程裝備，傳感器、自動(dòng)控制系統(tǒng)、工業(yè)機(jī)器人、伺服電機(jī)等智能裝置，頁(yè)巖氣等非常規(guī)氣開(kāi)采利用裝備，建議重點(diǎn)關(guān)注陜鼓動(dòng)力、興源過(guò)濾、航空動(dòng)力、中國(guó)南車、中集集團(tuán)、機(jī)器人、杰瑞股份等。
信貸投放陡增，�！胺�(wěn)增長(zhǎng)”
據(jù)知情人士透露，7月上半月四大行新增貸款500億左右，是上月同期的兩倍，信貸投放節(jié)奏相對(duì)有所加快。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，信貸投放節(jié)奏的加快主要得益于部分穩(wěn)增長(zhǎng)項(xiàng)目已進(jìn)入放款期，預(yù)計(jì)7月中長(zhǎng)期貸款占比將有所改善。我們認(rèn)為，隨著中長(zhǎng)期貸款占比逐漸提升，自4月份以來(lái)發(fā)改委快速審批的項(xiàng)目將進(jìn)入開(kāi)工期，從而帶來(lái)機(jī)械設(shè)備需求；在去年基數(shù)較低和需求逐步釋放雙重作用下，9~11月份的全年相對(duì)旺季同比銷售數(shù)據(jù)會(huì)好于預(yù)期，建議繼續(xù)關(guān)注早周期彈性行業(yè)工程機(jī)械。
重申復(fù)蘇彈性和需求穩(wěn)增兩類投資機(jī)會(huì)
我們認(rèn)為機(jī)械行業(yè)的投資機(jī)會(huì)主要集中在以下兩個(gè)方面：一是政策微調(diào)帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)，鐵路設(shè)備、核電、工程機(jī)械等會(huì)受益，特別是工程機(jī)械。二是下游需求穩(wěn)定增長(zhǎng)的子行業(yè)，如大能源裝備(如煤炭機(jī)械、油田設(shè)備和海工裝備)、節(jié)能環(huán)保設(shè)備、消費(fèi)類機(jī)械。重點(diǎn)推薦中聯(lián)重科、三一重工、中國(guó)南車、晉西車軸、杰瑞股份、惠博普、天地科技、鄭煤機(jī)、林州重機(jī)、中集集團(tuán)、中國(guó)重工、太陽(yáng)鳥(niǎo)、機(jī)器人和航空動(dòng)力等。(中信建投)
信貸放量促基建推薦鐵路設(shè)備與工程機(jī)械
本周上證指數(shù)收于2185.59點(diǎn)，較前一周2223.58點(diǎn)下跌37.99點(diǎn)，跌幅1.70%，本周深證成指收于9792.94點(diǎn)，上漲102.78點(diǎn)，漲幅1.06%。
1、6月新增貸款超9000億，將有力帶動(dòng)基建增長(zhǎng)。6月份中國(guó)新增人民幣貸款9198億元，同比多增2859億元，環(huán)比則多增了1266億元，略高于此前的市場(chǎng)預(yù)期。結(jié)合上周央行再次降息，一系列貨幣和財(cái)政政策的放松措施已開(kāi)始對(duì)信貸乃至基建產(chǎn)生正面影響。
2、總理講話提振信心，鐵路基建放在首位。溫總理召開(kāi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)座談會(huì)，表示穩(wěn)增長(zhǎng)是當(dāng)務(wù)之急，但當(dāng)前重要的是促進(jìn)投資的合理增長(zhǎng)。要在鐵路、市政、能源、電信、衛(wèi)生、教育等領(lǐng)域抓緊做幾件看得見(jiàn)、鼓舞人心的實(shí)事，以提振投資者信心。我們看好鐵路基建投資下半年的放量。
3、第二批農(nóng)機(jī)補(bǔ)貼下?lián)�，全�?00億補(bǔ)貼符合預(yù)期。據(jù)農(nóng)業(yè)部消息，財(cái)政部已于6月份將第二批農(nóng)機(jī)購(gòu)置補(bǔ)貼資金62億元下?lián)芨鞯�，全年中央�?cái)政安排農(nóng)機(jī)購(gòu)置補(bǔ)貼資金達(dá)200億元，符合我們之前預(yù)期。第二批補(bǔ)貼資金重點(diǎn)向糧食主產(chǎn)區(qū)、邊疆地區(qū)、貧困地區(qū)及資金需求量大、實(shí)施進(jìn)度快、實(shí)施效果好的地區(qū)傾斜。推薦受益標(biāo)的新研股份.
4、6月份挖掘機(jī)銷售繼續(xù)回暖，下半年將轉(zhuǎn)入正增長(zhǎng)。今年6月挖掘機(jī)行業(yè)共實(shí)現(xiàn)銷售8395臺(tái)，同比下滑17.9%。上半年挖掘機(jī)合計(jì)銷售78722臺(tái)，同比下降36.9%。隨著工程復(fù)工和新建增加，加之下半年同比壓力顯著減小，我們預(yù)計(jì)未來(lái)數(shù)月同比降幅將繼續(xù)收窄，下半年將重現(xiàn)同比正增長(zhǎng)。我們維持對(duì)工程機(jī)械行業(yè)的推薦，建議關(guān)注龍頭公司中聯(lián)重科和三一重工。(光大證券)
機(jī)械行業(yè)：關(guān)注鐵路投資環(huán)比增加帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)
關(guān)注鐵路投資環(huán)比改善帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)。從數(shù)據(jù)來(lái)看，3-6月份鐵路投資月度投資額環(huán)比增加，其中6月份比5月份環(huán)比增加約100億元，預(yù)計(jì)未來(lái)投資額將會(huì)繼續(xù)加大，投資額度超出市場(chǎng)預(yù)期的可能性較大，建議關(guān)注與鐵路基建相關(guān)的品種。
工程機(jī)械銷量復(fù)蘇有待時(shí)日，礦山設(shè)備的冬天正在臨近。6月份，主要工程機(jī)械產(chǎn)品銷量繼續(xù)大幅下降，產(chǎn)能過(guò)剩將導(dǎo)致激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，行業(yè)復(fù)蘇有待時(shí)日。礦山設(shè)備產(chǎn)量短期仍然增長(zhǎng)，但是隨著煤價(jià)大幅下跌，礦山投資將會(huì)大幅下降，煤機(jī)行業(yè)的冬天正在臨近。
集裝箱需求旺季持續(xù)，短期機(jī)會(huì)來(lái)臨。6月份，集裝箱產(chǎn)量1136.79萬(wàn)立方米，同比大幅增長(zhǎng)42.91%，預(yù)計(jì)第三季度集裝箱產(chǎn)量可以保持在二季度的水平，受基數(shù)較低的影響，同比增速會(huì)大幅提高。
短期而言，集裝箱行業(yè)的投資機(jī)會(huì)已出現(xiàn)。
投資評(píng)級(jí)：調(diào)低行業(yè)評(píng)級(jí)至“中性”。行業(yè)基本面惡化在市場(chǎng)預(yù)期之內(nèi)，市場(chǎng)的投資邏輯在于穩(wěn)增長(zhǎng)政策的刺激。但是，除了央行進(jìn)行利率調(diào)節(jié)之外，機(jī)械行業(yè)更加關(guān)注的財(cái)政政策刺激沒(méi)有落實(shí)，機(jī)械行業(yè)基本面短期出現(xiàn)好轉(zhuǎn)的可能性較低，我們調(diào)低行業(yè)評(píng)級(jí)至“中性”。
風(fēng)險(xiǎn)提示：鐵路投資額下降；歐債危機(jī)繼續(xù)惡化。
鐵路裝備制造業(yè)迎來(lái)快速發(fā)展期
《“十二五”綜合交通運(yùn)輸體系規(guī)劃》明確提出，要基本建成國(guó)家快速鐵路網(wǎng)，營(yíng)業(yè)里程達(dá)到4萬(wàn)公里以上。這僅僅較此前鐵道部提出的建設(shè)目標(biāo)減少5000公里，好于市場(chǎng)預(yù)期。市場(chǎng)分析人士認(rèn)為，隨著我國(guó)鐵路行業(yè)的快速發(fā)展，鐵路裝備制造行業(yè)也將迎來(lái)快速發(fā)展的階段。
規(guī)劃提出，到2015年，我國(guó)將基本建成國(guó)家快速鐵路網(wǎng)，營(yíng)業(yè)里程達(dá)4萬(wàn)公里以上，運(yùn)輸服務(wù)基本覆蓋50萬(wàn)以上人口城市；加強(qiáng)煤運(yùn)通道建設(shè)，強(qiáng)化重載貨運(yùn)網(wǎng)，煤炭年運(yùn)輸能力達(dá)到30億噸；建設(shè)以西部地區(qū)為重點(diǎn)的開(kāi)發(fā)性鐵路；全國(guó)鐵路運(yùn)輸服務(wù)基本覆蓋大宗貨物集散地和20萬(wàn)以上人口城市。
其中，快速鐵路網(wǎng)的規(guī)劃僅比此前提出的目標(biāo)減少5000公里。“我們預(yù)計(jì)鐵路建設(shè)將加快恢復(fù)，投資進(jìn)度也會(huì)相應(yīng)加快。去年全國(guó)鐵路新通車?yán)锍檀蠹s3000公里，今年預(yù)計(jì)將建成通車超過(guò)6000公里。按照規(guī)劃，2013-2015年將建成通車2萬(wàn)公里，平均每年建成通車大約7000公里。這樣，相對(duì)于目前鐵路的投資力度，鐵路建設(shè)將整體加快。”國(guó)金證券在此前發(fā)布的報(bào)告中如此分析。
軌道交通的發(fā)展直接帶動(dòng)軌道交通高端裝備制造業(yè)的升級(jí)。從2004年開(kāi)始的鐵路動(dòng)車組公開(kāi)招標(biāo)，已形成CRH1、CRH2、CRH3和CRH5四種型號(hào)動(dòng)車組的量產(chǎn)，軌道交通裝備實(shí)現(xiàn)了跨越式發(fā)展。
中郵證券在此前發(fā)布的報(bào)告中指出，預(yù)計(jì)未來(lái)5年內(nèi)，我國(guó)高速鐵路建設(shè)都將維持大規(guī)模投入�？瓦\(yùn)專線的建成將釋放既有線路的貨運(yùn)能力，帶動(dòng)貨運(yùn)列車及既有線路的重載化改造。未來(lái)高鐵、貨運(yùn)線路改造及城市軌道交通的建設(shè)，將帶動(dòng)國(guó)內(nèi)軌道交通裝備的發(fā)展。
|
|
推薦給朋友 發(fā)布資訊 評(píng)論
關(guān)閉窗口 |
|
